El éxito de Italia en la reducción de los NPL permite el crecimiento económico ⇒ Barato


Si bien la economía de Italia apenas está evitando una recesión, se han hecho progresos notables para borrar una parte de los préstamos incobrables, lo que permite al sector financiero la oportunidad de una recuperación más rápida y un crecimiento futuro.

El PIB del país está mejor de lo que se pronosticó, mostrando un 0.1 por ciento durante el tercer trimestre de este año. El gobierno de Italia es optimista y espera ver que el crecimiento alcance el 0,6 por ciento en 2020, junto con un objetivo de déficit del 2,2 por ciento, una mayor inversión extranjera y un recorte en los impuestos laborales. Es probable que la Comisión Europea evalúe el presupuesto antes de fin de mes, una tarea necesaria para que el gobierno italiano pueda aprobarlo antes de fin de año.

Por otro lado, la inestabilidad política y la alta deuda continúan creciendo, y este 0.1 por ciento es lo máximo que podemos esperar, al menos al mirar hacia el futuro cercano, especialmente si el resto de la eurozona hace lo mismo. Con la probabilidad de que Alemania entre en una recesión y que las manufacturas en toda la eurozona tengan una tendencia a la baja, una desaceleración resultante en todo el euro es una posibilidad clara.

El gobernador del Banco de Italia habló recientemente en una conferencia sobre el tema y señaló que "la manufactura sufrió mucho por el impacto negativo de las perspectivas económicas mundiales, por la estrecha producción y los vínculos comerciales con Alemania. La debilidad probablemente fue compensada por una pequeña expansión en servicios y construcción ”.

Algunos expertos predicen un crecimiento exactamente cero en 2020. "Pronosticamos un crecimiento del PIB de alrededor de cero el próximo año, muy por debajo del pronóstico de consenso de una expansión del 0,4 por ciento", afirma un informe de la compañía de investigación con sede en Londres. "[L] es probable que la economía siga siendo muy débil". Italia es la octava economía más grande del mundo y la tercera más grande en la eurozona, lo que significa un lastre en su economía que se siente en todo el mundo.

Mientras tanto, existe preocupación por la erosión del sector industrial de Italia, especialmente cuando la compra muy disputada de la planta del sitio de Ilva por parte del mayor productor de acero del mundo, llegó a un punto crítico a principios de este mes. La compañía intentó retirarse de la venta de Ilva después de que la capital retiró la promesa de otorgar inmunidad contra el enjuiciamiento a ArcelorMittal, un fuerte contaminante. Esto provocó la ira del primer ministro italiano Giuseppe Conte, ya que cerrar el acuerdo dejaría a miles de desempleados. "Si el gobierno … obliga a los propietarios de Ilva a huir, poniendo en riesgo decenas de miles de empleos y el futuro industrial del país, será un desastre", comentó el líder de la Liga, Matteo Salvini.

Afortunadamente, Italia tiene otras formas de ganar dinero. El próximo año, el gobierno planea presentar un nuevo "", que obligará a las grandes compañías digitales a pagar un impuesto del 3 por ciento en algunas transacciones por Internet. El impuesto web italiano se aplicará a las empresas con ingresos anuales de al menos 750 millones de euros y servicios digitales superiores a 5,5 millones. El Tesoro pronosticó en diciembre que el impuesto web generaría ingresos a partir de 2020.

Sin embargo, no todo depende de los impuestos. A pesar de la bienvenida del actual gobierno proeuropeo en Bruselas, el recientemente despedido Matteo Salvini, del partido anti-establecimiento de la Liga Euroescéptica, conserva una inmensa popularidad en casa. Él está llamando a nuevas elecciones, y aún puede volver a rugir al gobierno si la coalición actual.


Los bancos se han beneficiado de una mayor confianza de los inversores gracias al nuevo gobierno proeuropeo en Roma, y ​​muchos esperan una salida de los mercados asustados y los costos de endeudamiento inflados retenidos en un momento de crisis económica. Copyright: Alexandros Michailidis / Shuttershock.com

Beneficios bancarios

Al banco italiano le ha ido particularmente bien en el tercer trimestre de este año, recientemente registró un aumento del 25 por ciento en las ganancias netas, principalmente por ganancias comerciales, comisiones constantes y compensando una caída en los ingresos por intereses. La institución también solidificó su capital principal al 14,2 por ciento de los activos hace poco más de un mes, confiando en los bonos italianos fortalecidos que resultaron del reciente gobierno proeuropeo y las medidas de estímulo del Banco Central Europeo. En general, el banco reportó un beneficio neto del tercer trimestre de 1.04 mil millones de euros, superando un pronóstico promedio anterior de Reuters de 949 millones de euros.

Sin embargo, Intesa no es un ejemplo excepcional, ya que los repuntes de los precios de los bonos han ayudado a los bancos en general en Italia, mientras que al mismo tiempo han elevado el capital del que dependen los prestamistas. Los bancos italianos también se han beneficiado de una mayor confianza de los inversores gracias al nuevo gobierno proeuropeo en Roma. Muchos esperan una salida de los mercados asustados y los costos de endeudamiento inflados que marcaron al anterior gobierno euroescéptico.

Intesa, como otros bancos italianos, tuvo éxito, a menudo referido como préstamos morosos. A fines de septiembre, Intesa había reducido sus NPL al 7,6 por ciento del total de préstamos, que también se produjo después de una reducción previa de 2.700 millones de euros en préstamos igualmente "malos para pagar".

, una agencia de calificación crediticia, también está buscando combinar su división de gestión de deuda con un negocio de compra de deuda a medida que estudia la posible venta o fusión de la unidad. La compañía contrató a Mediobanca como asesor para analizar las opciones de su división, que gestiona 54.500 millones de euros en préstamos en su mayor parte deteriorados o con bajo rendimiento.

La industria de recuperación de préstamos de Italia, en particular, ha crecido rápidamente en los últimos años, debido a los préstamos deteriorados que los bancos están luchando por descargar para cumplir con las demandas de supervisión. Pero ahora, a medida que se facilita la eliminación de los préstamos dudosos, las instituciones financieras buscan consolidarse ante el aumento de la competencia y los cambios regulatorios.

Si bien Italia tiene un largo camino por recorrer antes de que sus bancos eliminen por completo los préstamos incobrables, los préstamos dudosos ya no representan más riesgos para el país, lo que representa un progreso notable. El ministro de Economía, Roberto Gualtieri, señaló durante una conferencia en Roma que "Limpiar … sus balances es un objetivo que los prestamistas aún no han alcanzado, pero claramente es un objetivo alcanzable".